各國降息仍將“此起彼伏”
2009-05-07
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12月1日，美國道瓊斯指數(shù)大跌7.7％，暗示了上周反彈的結(jié)束，此外，納斯達(dá)克和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)暴跌將近9％。疲軟的采購人指數(shù)以及研究機(jī)構(gòu)看空金融股的報(bào)告觸發(fā)了股市的拋售。經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)顯現(xiàn)陷入深度衰退的趨勢，投資者信心進(jìn)一步受挫，在2008年的zui后一個(gè)月，政府仍將致力于積極救市。
出現(xiàn)降息潮
12月1日美國公布的11月供應(yīng)管理協(xié)會(huì)采購人指數(shù)從10月的38.9下滑至36.2，弱于市場預(yù)期并創(chuàng)下26年來新低，其中新訂單指數(shù)繼續(xù)下滑，這也與情況相符，顯示了終端需求的下滑。此外，美國10月建筑支出月環(huán)比繼續(xù)下滑1.2％。新加坡華僑銀行分析師謝棟銘表示，“市場將重點(diǎn)關(guān)注美國11月汽車銷售數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)也可能在決定汽車業(yè)命運(yùn)上扮演重要角色。”
同時(shí)，美國國家經(jīng)濟(jì)研究局正式宣布了美國經(jīng)濟(jì)從2007年12月就開始陷入了經(jīng)濟(jì)衰退中。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在講話中表示了盡可能幫助經(jīng)濟(jì)走出困境。他表示，繼續(xù)降息是可行的，不過他也指出，目前采用傳統(tǒng)利率政策支持經(jīng)濟(jì)的作用有限，因此不排除考慮非傳統(tǒng)方式。同時(shí)，伯南克也表示將在公開市場上大規(guī)模購買國債，希望借此降低收益率與成本刺激總體經(jīng)濟(jì)的需求。
謝棟銘指出，“本周將迎來繁忙的一周。本周二澳洲*將掀開本周*利率決議潮，預(yù)計(jì)澳洲*將繼續(xù)降息75個(gè)基點(diǎn)。而周三則是泰國*的利率決議，泰國*在沉寂很久之后，可能也將加入的貨幣政策放寬行列，我們預(yù)測其將降息25個(gè)基點(diǎn)。而本周四，新西蘭*、歐洲*和英格蘭銀行將分別公布利率決議，估計(jì)新西蘭*可能降息超過100個(gè)基點(diǎn)，歐洲*則可能至少降50個(gè)基點(diǎn)，而英格蘭銀行則也將降息100個(gè)基點(diǎn)。此外，除*的利率決議之外，中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話也將在本周召開。”
謝棟銘繼而指出：“關(guān)于12月16日美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議，期貨市場顯示74％的可能性降息50個(gè)基點(diǎn)，而剩余26％的可能降息75個(gè)基點(diǎn)。”同時(shí)對(duì)于中國市場，花旗銀行分析指出：“雖然中國*已經(jīng)降息108個(gè)基點(diǎn)，但是目前的工業(yè)生產(chǎn)過于消極，財(cái)政政策的效果遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)下滑步伐，宏觀調(diào)控弱化。因此，我們認(rèn)為，中國當(dāng)局很可能在下一階段出臺(tái)又一輪寬松的貨幣政策，并可能在年底前再降息54個(gè)基點(diǎn)。”
人民幣貶值弊大于利
近幾天來，場上遭受重創(chuàng)。美元兌人民幣中間價(jià)出人意料地設(shè)在6.8505，是自今年8月以來的zui高點(diǎn)。在交易中，美元兌人民幣觸及6.8848，為匯改以來*次。此外，海外遠(yuǎn)期市場上，在*公布疲軟的人民幣中間價(jià)之后，美元兌人民幣非本金交割遠(yuǎn)期價(jià)格大幅上揚(yáng)。
對(duì)此，謝棟銘表示：“上周末，關(guān)于中國正在失去傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢的評(píng)論以及*周一中間價(jià)的設(shè)定暗示了*可能會(huì)考慮讓人民幣小幅回調(diào)來支撐經(jīng)濟(jì)增長。而市場方面也有消息指出上升的海外遠(yuǎn)期和國內(nèi)遠(yuǎn)期的套利交易也可能是在*不干預(yù)下將美元兌人民幣即期價(jià)格推高至交易區(qū)間上的因素之一。”
“在人民幣方面，我們依然堅(jiān)持我們一貫的觀點(diǎn)，就是人民幣貶值弊大于利，撇開收支平衡和資本外流風(fēng)險(xiǎn)不談，人民幣在當(dāng)前環(huán)境下的貶值有可能會(huì)掀起新一輪的亞洲貨幣貶值以及影響本國的投資和消費(fèi)情緒。當(dāng)然，僅憑一兩天的走勢很難判定中國匯率政策的轉(zhuǎn)變。本周中間價(jià)的設(shè)定無疑將成為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。不過，美元兌人民幣波動(dòng)區(qū)間可能由原先的6.8000-6.8500擴(kuò)大至6.8000-6.9000。”
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